中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報(bào)告

2021年3月

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)

中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測(cè)結(jié)果顯示，2021年3月，中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為41.9，較上月上升4.3個(gè)點(diǎn)，連續(xù)9個(gè)月持續(xù)回升，在“正?！眳^(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為69.6，持續(xù)上漲。近13個(gè)月以來中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見表1。

表1 近13個(gè)月以來中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)

1．景氣指數(shù)在“正常”區(qū)間持續(xù)回升

中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)持續(xù)回升，在“正常”區(qū)間運(yùn)行。中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢(shì)見圖1。

圖1 中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)趨勢(shì)圖

由中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)月度景氣信號(hào)燈（見圖2）可見，2021年3月，在構(gòu)成鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)的指標(biāo)中，鎢鉬價(jià)格指數(shù)、M2、鎢鉬出口額指數(shù)、鎢鉬固定資產(chǎn)月投資額、粗鋼產(chǎn)量、生產(chǎn)指數(shù)及鎢鉬企業(yè)營(yíng)業(yè)收入等7個(gè)指標(biāo)處于“正?！眳^(qū)間，硬質(zhì)合金產(chǎn)量、鎢鉬企業(yè)利潤(rùn)總額等2個(gè)指標(biāo)處于“偏熱”區(qū)間（主要是由于去年同期數(shù)過低所致）。值得注意的是，鎢鉬價(jià)格指數(shù)持續(xù)回升，3月份鎢鉬價(jià)格指數(shù)為55.1；鎢鉬出口額指數(shù)持續(xù)回升，3月份鎢鉬出口額指數(shù)為-27.9；硬質(zhì)合金產(chǎn)量上漲明顯，已進(jìn)入偏熱區(qū)間，3月份硬質(zhì)合金產(chǎn)量指數(shù)為148；鎢鉬利潤(rùn)總額指數(shù)上漲明顯，3月份鎢鉬利潤(rùn)總額指數(shù)為191.2。

圖2 中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)景氣信號(hào)燈

2．先行合成指數(shù)上漲明顯

2021年3月，先行合成指數(shù)為69.6，比上月上漲7.4點(diǎn)。中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)趨勢(shì)見圖3。

圖3 中國(guó)鎢鉬產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線

構(gòu)成鎢鉬行業(yè)先行合成指數(shù)的指標(biāo)中，經(jīng)季節(jié)調(diào)整環(huán)比4升2降。上升的是：鎢鉬價(jià)格指數(shù)、鎢鉬出口額指數(shù)、硬質(zhì)合金產(chǎn)量指數(shù)、粗鋼產(chǎn)量，漲幅分別是11.1、11.1、36.9和2.2。下降的是：M2和鎢鉬固定資產(chǎn)月投資額，降幅分別是5.1和6.6。

3．行業(yè)情況

（1）價(jià)格走勢(shì)：2021年3月鎢精礦價(jià)格呈現(xiàn)先漲后跌的態(tài)勢(shì)。自2020年11月下旬開始，國(guó)內(nèi)鎢市場(chǎng)穩(wěn)住跌勢(shì)，穩(wěn)步上漲，一季度鎢市場(chǎng)基本延續(xù)了上漲趨勢(shì)，3月下旬鎢市場(chǎng)略有回調(diào)。3月國(guó)內(nèi)鎢精礦均價(jià)9.5萬元/噸，環(huán)比上漲3%，同比上漲5.6%；APT均價(jià)14.5萬元/噸，環(huán)比分別上漲4.5%，同比下降5.9%。

圖4 2019-2021年鎢產(chǎn)品價(jià)格曲線

2021年3月，鉬精礦價(jià)格總體呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。3月國(guó)內(nèi)鉬精礦平均價(jià)格為1737元/噸度，環(huán)比上漲9.0%，同比上漲14.3%；鉬鐵均價(jià)為11.3萬元/噸，環(huán)比上漲6%，同比上漲10.8%。

圖5 2016-2021年鉬產(chǎn)品價(jià)格曲線

（2）鎢鉬產(chǎn)量增長(zhǎng)：2021年1-2月國(guó)內(nèi)鎢精礦產(chǎn)量1.8萬噸，同比上漲29.5%。2021年1-2月鉬精礦產(chǎn)量3.3萬噸，同比上漲0.6%。

（3）鎢鉬出口同比增長(zhǎng)：據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年2月我國(guó)出口鎢品1388噸（折合鎢，下同），環(huán)比減少9%，主要受春節(jié)假期影響。1-2月累計(jì)出口2913噸，同比增長(zhǎng)22.5%，分類產(chǎn)品看，鎢冶煉產(chǎn)品出口量1278噸，同比增長(zhǎng)25.1%；鎢粉末產(chǎn)品出口1250噸，同比增長(zhǎng)21.6%；鎢材出口量385噸，同比增長(zhǎng)16.9%。據(jù)估算，一季度出口鎢4913噸，同比增長(zhǎng)12.3%。2021年1月份中國(guó)出口鉬產(chǎn)品785噸鉬，2月份出口鉬產(chǎn)品1120噸鉬，連續(xù)兩個(gè)月增加。據(jù)估算，一季度出口鉬3405噸。

（4）鎢鉬采選冶煉經(jīng)營(yíng)情況：2021年1-2月，鎢鉬礦采選企業(yè)營(yíng)業(yè)收入49.2億元，利潤(rùn)總額2.7億元。2021年1-2月，鎢鉬礦冶煉企業(yè)營(yíng)業(yè)收入93.3億元，利潤(rùn)總額13.5億元。

（5）市場(chǎng)需求恢復(fù)明顯：

從鎢行業(yè)來看，2021年一季度，春節(jié)至“兩會(huì)”期間，鎢礦山停產(chǎn)檢修，再加上安全核查，鎢精礦生產(chǎn)受到一定影響，3月下旬鎢精礦生產(chǎn)基本正常，鎢市場(chǎng)供應(yīng)回歸正軌。另外，中國(guó)鎢行業(yè)自律性進(jìn)一步提高，自覺維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。需求方面，前兩個(gè)月出口同比大幅增長(zhǎng)，但去年疫情影響基數(shù)較低，當(dāng)前出口還沒有恢復(fù)到過去水平。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)向好，汽車、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量增長(zhǎng)，都將帶動(dòng)硬質(zhì)合金等鎢產(chǎn)品的需求。據(jù)估算，2021年1季度國(guó)內(nèi)原鎢消費(fèi)量1.1萬噸，同比增長(zhǎng)10%。目前，特鋼生產(chǎn)已恢復(fù)，根據(jù)特鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，前1-2月優(yōu)質(zhì)合金鋼產(chǎn)量136萬噸，同比增長(zhǎng)20.4%。根據(jù)汽車協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2月，汽車產(chǎn)銷分別完成150.3萬輛和145.5萬輛，同比分別增長(zhǎng)4.2倍和3.6倍。展望未來，國(guó)內(nèi)鎢精礦供應(yīng)基本正常，雖然3月下旬鎢市場(chǎng)價(jià)格一度下跌，但很快穩(wěn)住跌勢(shì)。在供應(yīng)穩(wěn)定，需求逐步改善的形勢(shì)下，下個(gè)季度鎢市場(chǎng)下跌的可能性較小，預(yù)計(jì)鎢精礦價(jià)格9.5萬元/噸，APT價(jià)格14.3萬元/噸。

從鉬行業(yè)來看，2021年一季度，國(guó)內(nèi)鉬市需求表現(xiàn)良好，從鋼廠采購(gòu)來看，3月份鋼廠采購(gòu)鉬鐵量9305噸，環(huán)比增加60%，同比增加9.2%。2021年一季度中國(guó)鉬鐵需求量2.6萬噸，同比增長(zhǎng)36.1%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年一季度全球鉬消費(fèi)量約6.3萬噸鉬，同比上漲8%。其中，中國(guó)鉬消費(fèi)量約2.6萬噸鉬，同比上漲24.4%。從初級(jí)消費(fèi)不銹鋼領(lǐng)域來看，1-2月國(guó)內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量529萬噸，同比上漲28.7%。據(jù)中國(guó)特鋼企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，前1-2個(gè)月份會(huì)員企業(yè)特鋼粗鋼產(chǎn)量總計(jì)約2682億噸，同比上漲13.2%。目前，特鋼生產(chǎn)已恢復(fù)至疫情之前的水平，其對(duì)鉬產(chǎn)品的需求持續(xù)回升。從終端消費(fèi)領(lǐng)域汽車行業(yè)來看，據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，受同期基數(shù)較低影響，汽車產(chǎn)銷同比呈迅猛增長(zhǎng)，汽車制造業(yè)工業(yè)增加值同比也呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭。可以看出，國(guó)內(nèi)疫情形勢(shì)良好，消費(fèi)信心得到提升，部分消費(fèi)者被抑制的需求也加快釋放，汽車市場(chǎng)恢復(fù)明顯。從供需層面來看，供應(yīng)端增長(zhǎng)放緩，國(guó)內(nèi)外需求持續(xù)恢復(fù)，供應(yīng)過剩的局面正在逐步改善。展望未來，鉬價(jià)在經(jīng)歷一季度的上漲之后，市場(chǎng)正在逐步調(diào)整，二季度價(jià)格或會(huì)略有回落，而隨著國(guó)內(nèi)需求進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鉬精礦均價(jià)有望維持在1600元/噸。

綜上，目前鎢鉬行業(yè)整體處于“正?！笨臻g，行業(yè)運(yùn)行已經(jīng)恢復(fù)，并出現(xiàn)較好勢(shì)頭。預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間內(nèi)鎢鉬產(chǎn)業(yè)仍將在“正?！眳^(qū)間內(nèi)運(yùn)行。